Cdp Trading System

RIO 5-dørs forbedret stil Den talentfulle kompakte bilen Theres ingen mangel på talent når det gjelder den nye Kia Rio. Denne sporty kompakte med oppgradert effektivitet har en lavere utslippskvalitet enn noen gang før. Og med detaljer gitt til sitt design, er den nye Kia Rio mer dynamisk og slankere enn noensinne, noe som gjør den så pen på utsiden som den er smart på innsiden. Nå er det talent. Talent som varer I en urban setting er stil nøkkelen. Og den sporty Rio er sikker på å snu hodet med sin nye oppgraderte dynamiske design. Den kompakte bilen, er nå for gjenoppfinnet. En personlighet som er sikker på å tiltrekke seg Emanating flair fra alle vinkler, gir Rios lave, brede holdning og korte overheng det en sterk, ungdommelig identitet helt egen. Det ideelle urbane tilbehør En populær restaurant, en kul kaffebar, et spesielt møtested. Dine favorittsteder blir snart en del av livet ditt. Og det gjør Rio, setter et smil på ansiktet som det hvisker deg rundt i byen. Bevis for at talentet kan ta deg hvor som helst. Last opp på eventyr En løft på Rios bakluke og du begynner allerede å forutse stedene du kan gå. Med 288 kubikk liter bagasjerom er Rio den ideelle partner for aktiv livsstil. Valget av talent er din En daglig pendler, en helgkriger, en motetrender. Uansett hvem du er eller hvor du går, det er en Rio som er sikker på å få frem ditt aller beste. Theres ikke lenger et behov for å gå på kompromiss med stil når du søker etter den perfekte kombinasjonen av komfort, økonomi og funksjonalitet. LED side repeatersTrading Floor Architecture Trading Floor Architecture Executive Oversikt Økt konkurranse, høyere markedsdata volum og nye regulatoriske krav er noen av drivkraften bak industriendringer. Bedrifter prøver å opprettholde sin konkurransefortrinn ved stadig å endre sine handelsstrategier og øke handelshastigheten. En levedyktig arkitektur må inneholde de nyeste teknologiene fra både nettverks - og applikasjonsdomener. Det må være modulært for å gi en håndterlig vei for å utvikle hver komponent med minimal forstyrrelse av det totale systemet. Derfor er arkitekturen som foreslås av dette papiret basert på et tjenestegrunnlag. Vi undersøker tjenester som ultra-low latency messaging, latensovervåkning, multicast, databehandling, lagring, data og applikasjonsvirtualisering, trading resiliency, handelsmobilitet og tynn klient. Løsningen til de komplekse kravene til neste generasjons handelsplattform må bygges med en helhetlig tankegang, som krysser grensene for tradisjonelle siloer som forretning og teknologi eller applikasjoner og nettverk. Hoveddokumentet til dette dokumentet er å gi retningslinjer for å bygge en plattform for ekstremt lav ventetid, samtidig som man optimaliserer råmengde og meldingsfrekvens for både markedsdata og FIX-handelsordrer. For å oppnå dette foreslår vi følgende ventetidsreduksjonsteknologier: Høyhastighets inter-connectInfiniBand eller 10 Gbps-tilkobling for trading-klyngen Høyhastighetsmeldingsbuss Applikasjonsakselasjon via RDMA uten applikasjon omregistrere sanntidsforsinkelse og re-retning av handelstrafikk til banen med minimal ventetid Bransjestendenser og utfordringer Neste generasjons handelsarkitekturer må svare på økte krav til fart, volum og effektivitet. For eksempel forventes volumet av opsjonsmarkedsdata å doble etter innføringen av opsjoner penny trading i 2007. Det er også lovkrav for best mulig utførelse, som krever håndteringspris oppdateringer til priser som nærmer seg 1M msgsec. for utveksling. De krever også synlighet i dataets friskhet og bevis på at klienten har best mulig utførelse. På kort sikt er handels - og innovasjonshastighet viktige differensier. Et økende antall handler håndteres av algoritmiske handelsapplikasjoner som er plassert så nært som mulig for handelsutførelsesstedet. En utfordring med disse quartz-boxquot-handelsmotorer er at de forbinder volumøkningen ved å utstede ordrer bare for å avbryte dem og sende dem igjen. Årsaken til denne oppførselen er mangel på synlighet i hvilken arena gir best mulig utførelse. Den menneskelige næringsdrivende er nå en sivilingeniør, en kvotantkvot (kvantitativ analytiker) med programmeringsferdigheter, som kan justere handelsmodeller på fluen. Bedrifter utvikler nye finansielle instrumenter som vær derivater eller cross-asset class trades, og de trenger å distribuere de nye applikasjonene raskt og på skalerbar måte. På lang sikt bør konkurransedyktig differensiering komme fra analyse, ikke bare kunnskap. Stjernehandlerne i morgen tar på seg risiko, oppnår ekte klientinnsikt og konsekvent slo markedet (kilde IBM: www-935.ibmservicesusimcpdfge510-6270-trader. pdf). Forretningssikkerhet har vært en viktig bekymring for handelsfirmaer siden 11. september 2001. Løsninger på dette området spenner fra redundante datasentre som ligger i forskjellige geografiske områder og koblet til flere handelssteder til virtuelle handelsløsninger som tilbyr strømforhandlere mesteparten av funksjonaliteten til et handelsgulv på en ekstern plassering. Finansnæringen er en av de mest krevende når det gjelder IT-krav. Næringen opplever et arkitektonisk skifte mot Services Oriented Architecture (SOA), webtjenester og virtualisering av IT-ressurser. SOA utnytter økningen i nettverkshastigheten for å muliggjøre dynamisk binding og virtualisering av programvarekomponenter. Dette gjør det mulig å skape nye applikasjoner uten å miste investeringen i eksisterende systemer og infrastruktur. Konseptet har potensial til å revolusjonere måten integrering er gjort, noe som muliggjør betydelige reduksjoner i kompleksiteten og kostnaden ved en slik integrasjon (gigaspacesdownloadMerrilLynchGigaSpacesWP. pdf). En annen trend er konsolidering av servere i datasenter-serverfarmar, mens handelsdisker har kun KVM-utvidelser og ultratynne klienter (for eksempel SunRay og HP-bladløsninger). Høyhastighets Metro Area Networks gjør det mulig for markedsdata å være multicast mellom forskjellige steder, slik at virtualiseringen av handelsgulvet blir muliggjort. Høyt nivå arkitektur Figur 1 viser arkitekturen på et høyt nivå i et handelsmiljø. Ticker-anlegget og de algoritmiske handelsmotorer er lokalisert i high performance trading-klyngen i firmaets datasenter eller på utvekslingen. De menneskelige handelsmennene er lokalisert i sluttbruker applikasjonsområdet. Funksjonelt er det to applikasjonskomponenter i bedriftshandelsmiljøet, utgivere og abonnenter. Messaging-bussen gir kommunikasjonsveien mellom utgivere og abonnenter. Det er to typer trafikk som er spesifikk for et handelsmiljø: Market DataCarries-prisinformasjon for finansielle instrumenter, nyheter og annen verdiskapende informasjon, for eksempel analytikk. Det er ensrettet og svært latensfølsom, vanligvis levert over UDP multicast. Det måles i oppdateringsspesifikasjon. og i Mbps. Markedsdata flyter fra en eller flere eksterne feeds, som kommer fra markedsdatautbydere som børser, dataaggregatorer og ECNs. Hver leverandør har sitt eget markedsdataformat. Dataene er mottatt av feed handlers, spesialiserte applikasjoner som normaliserer og renser dataene og sender det til data forbrukere, for eksempel prismotorer, algoritmiske handelsapplikasjoner eller menneskelige handelsfolk. Selger-sidefirmaer sender også markedsdata til sine kunder, kjøpsselskaper som fond, hedgefond og andre kapitalforvaltere. Noen kjøpsselskaper kan velge å motta direkte strømmer fra utveksling, noe som reduserer ventetiden. Figur 1 Handelsarkitektur for et kjøp SideSell Sidefirma Det er ingen bransjestandard for markedsdataformater. Hver utveksling har sitt proprietære format. Finansielle innholdsleverandører som Reuters og Bloomberg samlet ulike kilder til markedsdata, normaliserer det og legger til nyheter eller analyser. Eksempler på konsoliderte feeds er RDF (Reuters Data Feed), RWF (Reuters Wire Format) og Bloomberg Professional Services Data. For å levere lavere ventetid markedsdata har begge leverandørene gitt ut sanntids markedsdata-feeder som er mindre prosessert og har mindre analyser: Bloomberg B-PipeWith B-Pipe, deaktiverer Bloomberg sine markedsdata fra deres distribusjonsplattform fordi en Bloomberg terminal er ikke nødvendig for å få B-rør. Wombat og Reuters Feed Handlers har annonsert støtte for B-Pipe. Et firma kan bestemme seg for å motta strømmer direkte fra en bytte for å redusere ventetiden. Gevinsten i overføringshastigheten kan være mellom 150 millisekunder og 500 millisekunder. Disse fôrene er mer komplekse og dyrere og firmaet må bygge og vedlikeholde sin egen ticker plante (financetechfeaturedshowArticle. jhtmlarticleID60404306). Trading Orders Denne typen trafikk bærer de faktiske handler. Det er toveis og veldig latensfølsomt. Det måles i messagessec. og Mbps. Ordrene kommer fra en kjøpsside eller selger side firma og sendes til handelssteder som en Exchange eller ECN for utførelse. Det vanligste formatet for bestillingstransport er FIX (Financial Information eXchangefixprotocol. org). Programmene som håndterer FIX-meldinger kalles FIX-motorer, og de grensesnitt med ordrehåndteringssystemer (OMS). En optimalisering til FIX kalles FAST (Fix Adapted for Streaming), som bruker et komprimeringsskjema for å redusere meldingslengde og i virkeligheten redusere ventetiden. FAST er målrettet mer til levering av markedsdata og har potensial til å bli en standard. FAST kan også brukes som kompresjonsskjema for proprietære markedsdataformater. For å redusere ventetiden kan firmaer velge å etablere direkte markedsadgang (DMA). DMA er den automatiserte prosessen med å dirigere en verdipapirordre direkte til en utførelseslokal, og unngår derfor inngrep av en tredjepart (towergroupresearchcontentglossary. jsppage1ampglossaryId383). DMA krever en direkte forbindelse til utførelsesstedet. Messaging-bussen er mellomvareprogramvare fra leverandører som Tibco, 29West, Reuters RMDS, eller en åpen kildekodeplattform som AMQP. Messagingbussen bruker en pålitelig mekanisme for å levere meldinger. Transporten kan gjøres over TCPIP (TibcoEMS, 29West, RMDS og AMQP) eller UDPmulticast (TibcoRV, 29West og RMDS). Et viktig konsept i meldingsdistribusjon er den quottopiske strømmen, som er en delmengde av markedsdata definert av kriterier som tickersymbol, industri eller en viss kurv med finansielle instrumenter. Abonnenter deltar emnegrupper kortlagt til ett eller flere underemner for kun å motta relevant informasjon. Tidligere mottok alle forhandlere alle markedsdata. Ved dagens trafikkvolum vil dette være suboptimal. Nettverket spiller en kritisk rolle i handelsmiljøet. Markedsdata blir overført til handelsgulvet der de menneskelige handlerne befinner seg via et høyhastighetsnettverk i Campus eller Metro. Høy tilgjengelighet og lav ventetid, samt høy gjennomstrømning, er de viktigste beregningene. Det høye ytelsesmessige handelsmiljøet har de fleste av komponentene i datasenterets servergård. For å minimere ventetid, må de algoritmiske handelsmotorer lokaliseres i nærheten av matbehandlere, FIX-motorer og ordrehåndteringssystemer. En alternativ distribusjonsmodell har de algoritmiske handelssystemene plassert på en utveksling eller en tjenesteleverandør med rask tilkobling til flere utvekslinger. Distribusjonsmodeller Det er to distribusjonsmodeller for en plattform for høy ytelse. Bedrifter kan velge å ha en blanding av de to: Datasenter for handelsfirmaet (Figur 2) Dette er den tradisjonelle modellen, hvor en fullverdig handelsplattform er utviklet og vedlikeholdt av firmaet med kommunikasjonsforbindelser til alle handelssteder. Latency varierer med hastigheten på linkene og antall humle mellom firmaet og spillestedene. Figur 2 Tradisjonell distribusjonsmodell Samlokalisering på handelsstedet (utveksling, finansielle tjenesteleverandører) (Figur 3) Handelsfirmaet utnytter sin automatiserte handelsplattform så nært som mulig for utførelsesstedene for å minimere latens. Figur 3 Hosted Deployment Model Services-Oriented Trading Architecture Vi foreslår et tjenesteorientert rammeverk for å bygge neste generasjons handelsarkitektur. Denne tilnærmingen gir et konseptuelt rammeverk og en gjennomføringsvei basert på modularisering og minimering av interdependenser. Dette rammeverket gir bedrifter en metode for å: Evaluere deres nåværende tilstand når det gjelder tjenester Prioritere tjenester basert på deres verdi til virksomheten Utvikle handelsplattformen til ønsket tilstand ved hjelp av en modulær tilnærming. Den høye ytelseshandelsarkitekturen er avhengig av følgende tjenester, som definert av servicearkitekturrammen som er representert i figur 4. Figur 4 Servicearkitekturramme for høy ytelseshandel Ultra-lav varslingstjeneste Denne tjenesten leveres av meldingsbussen, som er et programvaresystem som løser problemet med å koble til mange-til - mange applikasjoner. Systemet består av: Et sett med forhåndsdefinerte meldingsskjemaer Et sett med vanlige kommandobeskeder En delt applikasjonsinfrastruktur for å sende meldingene til mottakerne. Den delte infrastrukturen kan være basert på en meldingsmegler eller på en publiseringsmeldingsmodell. Nøkkelkravene for neste generasjons meldingsbuss er (kilde 29West): Lavest mulig ventetid (f. eks. Mindre enn 100 mikrosekunder) Stabilitet under tung belastning (f. eks. Mer enn 1,4 millioner meldinger). Kontroll og fleksibilitet (hastighetskontroll og konfigurerbare transporter) Der er innsats i bransjen for å standardisere meldingsbussen. Advanced Message Queuing Protocol (AMQP) er et eksempel på en åpen standard som er preget av J. P. Morgan Chase og støttet av en gruppe leverandører som Cisco, Envoy Technologies, Red Hat, TWIST Process Innovations, Iona, 29West og iMatix. To av de viktigste målene er å gi en enklere vei til interoperabilitet for applikasjoner skrevet på forskjellige plattformer og modularitet slik at middleware enkelt kan utvikles. I svært generelle termer er en AMQP-server analog med en e-postserver med hver utveksling som fungerer som et meldingsoverføringsmiddel og hver meldingskø som en postkasse. Bindingene definerer rutingstabellene i hvert overføringsmiddel. Utgivere sender meldinger til individuelle overføringsagenter, som deretter sender meldingene til postkasser. Forbrukerne tar meldinger fra postkasser, som skaper en kraftig og fleksibel modell som er enkel (kilde: amqp. orgtikiwikitiki-index. phppageOpenApproachWhyAMQP). Latency Monitoring Service Hovedkravene for denne tjenesten er: Måling av måling i løpet av millisekundene. Nær sanntidssynthet uten å legge latens i handelstrafikken. Mulighet for å differensiere applikasjonsbehandlingstid fra nettverkstransittidforsinkelse. Mulighet til å håndtere høymeldingshastigheter. Gi et programmatisk grensesnitt for handelsapplikasjoner for å motta latensdata, slik at algoritmiske handelsmotorer kan tilpasse seg endrede forhold Korrelere nettverkshendelser med applikasjonshendelser for feilsøkingsformål Latens kan defineres som tidsintervallet mellom når en handelsordre sendes og når samme ordre er bekreftet og handlet på av mottakeren. Å adressere latensproblemet er et komplekst problem som krever en helhetlig tilnærming som identifiserer alle kilder til latens og bruker ulike teknologier på forskjellige lag i systemet. Figur 5 viser variasjonen av komponenter som kan introdusere latens ved hvert lag av OSI-stakken. Den kartlegger også hver latent kilde med en mulig løsning og en overvåkingsløsning. Denne lagdelte tilnærmingen kan gi bedrifter en mer strukturert måte å angripe latensproblemet på, hvor hver komponent kan betraktes som en tjeneste og behandles konsekvent på tvers av firmaet. Opprettholde et nøyaktig mål på den dynamiske tilstanden til dette tidsintervallet over alternative ruter og destinasjoner kan være til stor hjelp i taktiske handelsbeslutninger. Evnen til å identifisere den eksakte plasseringen av forsinkelser, enten i kundens kantenettverk, det sentrale behandlingsnavet eller transaksjonsapplikasjonsnivået, bestemmer vesentlig tjenesteleverandørens evne til å oppfylle sine avtaler om handelstjenesteplaner (SLAer). For buy-side og salgs-side skjemaer, samt for markedsdata syndikatorer, gir hurtig identifikasjon og fjerning av flaskehalser direkte til økte handelsmuligheter og inntekter. Figur 5 Latency Management Architecture Cisco Low-Latency-overvåkingsverktøy Tradisjonelle nettverksovervåkingsverktøy opererer med minutter eller sekunder granularitet. Neste generasjons handelsplattformer, spesielt de som støtter algoritmisk handel, krever latens mindre enn 5 ms og ekstremt lave nivåer av tap av tap. På et Gigabit LAN kan en 100 ms mikroburst føre til at 10 000 transaksjoner går tapt eller for høyt forsinket. Cisco tilbyr sine kunder et utvalg av verktøy for å måle latens i et handelsmiljø: Båndbreddekvalitetsbehandling (BQM) (OEM fra Corvil) Cisco AON-basert FSMS-båndbreddekvalitetshåndterer Båndbreddekvalitetsbehandling (BQM) 4.0 er et neste generasjons nettverksapplikasjonsresultatstyringsprodukt som gjør at kundene kan overvåke og levere sitt nettverk for kontrollerte nivåer av latens og tapytelse. Selv om BQM ikke er utelukkende rettet mot handelsnettverk, gjør mikrosekundens synlighet kombinert med intelligente båndbreddeinnretninger det ideelt for disse krevende miljøene. Cisco BQM 4.0 implementerer et bredt sett av patenterte og patentanmeldte trafikkmålinger og nettverksanalyseteknologier som gir brukeren enestående synlighet og forståelse for hvordan man optimaliserer nettverket for maksimal applikasjonsytelse. Cisco BQM støttes nå på produktfamilien til Cisco Application Deployment Engine (ADE). Cisco ADE-produktfamilien er den plattformen du velger for Cisco-nettverksadministrasjonsprogrammer. BQM-fordeler Cisco BQM-mikrosynlighet er evnen til å oppdage, måle og analysere latency, jitter og tap som induserer trafikkhendelser ned til mikrosekundnivåer av granularitet med per pakkeoppløsning. Dette gjør det mulig for Cisco BQM å oppdage og bestemme virkningen av trafikkhendelser på nettverksforsinkelse, jitter og tap. Kritisk for handelsmiljøer er at BQM kan støtte latency, loss og jitter målinger enveis for både TCP og UDP (multicast) trafikk. Dette betyr at det rapporteres sømløst for både trading trafikk og markedsdata feeds. BQM tillater brukeren å spesifisere et omfattende sett med terskler (mot mikroburstaktivitet, latens, tap, jitter, utnyttelse, etc.) på alle grensesnitt. BQM driver deretter en bakgrunnsrullende pakkeopptak. Når en terskelbrudd eller annen potensiell ytelsesforstyrrelse oppstår, utløser det Cisco BQM for å lagre pakkeopptaket til disk for senere analyse. Dette gjør det mulig for brukeren å undersøke i detalj både applikasjonstrafikken som ble påvirket av ytelsesforringelse (quotthe victimsquot) og trafikken som forårsaket ytelsesforringelsen (quotthe culpritsquot). Dette kan redusere tiden brukt til å diagnostisere og løse problemer med nettverksytelse. BQM er også i stand til å gi detaljert båndbredde og kvalitet på service (QoS) policyrådgivningsanbefalinger, som brukeren direkte kan søke for å oppnå ønsket nettverksytelse. BQM-målinger Illustrert For å forstå forskjellen mellom noen av de mer konvensjonelle målingsteknikkene og synligheten som BQM gir, kan vi se på noen sammenligningsgrafer. I det første settet av grafer (Figur 6 og Figur 7) ser vi forskjellen mellom latens målt ved BQMs Passive Network Quality Monitor (PNQM) og latens målt ved å injisere pingpakker hvert 1. sekund inn i trafikkstrømmen. På figur 6. ser vi latency rapportert av 1 sekunders ICMP pingpakker for ekte nettverkstrafikk (den er delt med 2 for å gi et estimat for enveisforsinkelsen). Den viser forsinkelsen komfortabelt under ca. 5 ms for nesten hele tiden. Figur 6 Latency Rapportert av 1-sekunders ICMP Ping-pakker for ekte nettverkstrafikk På figur 7. ser vi latens rapportert av PNQM for samme trafikk samtidig. Her ser vi at ved å måle enveis latens av de faktiske applikasjonspakker, får vi et radikalt annet bilde. Her ser latensen seg å svinge rundt 20 ms, med sporadiske sprekker langt høyere. Forklaringen er at fordi ping bare sender pakker hvert sekund, er det helt mangler det meste av søknadstrafikken. Faktisk viser pingresultater typisk bare omgående forsinkelsesforsinkelse i stedet for realistisk søknadslatelse over hele nettverket. Figur 7 Latency Rapportert av PNQM for ekte nettverkstrafikk I det andre eksempelet (figur 8) ser vi forskjellen i rapporterte linkbelastning eller metningsnivå mellom en 5-minutters gjennomsnittsvisning og en 5 ms mikroburstvisning (BQM kan rapportere om mikroborster ned til omtrent 10-100 nanosekunds nøyaktighet). Den grønne linjen viser gjennomsnittlig utnyttelse på 5-minutters gjennomsnitt for å være lav, kanskje opptil 5 Mbitss. Den mørkeblå plottet viser 5ms mikroburstaktiviteten som nå mellom 75 Mbitss og 100 Mbitss, LAN-hastigheten effektivt. BQM viser dette nivået for granularitet for alle applikasjoner, og det gir også klare bestemmelser for å gjøre det mulig for brukeren å kontrollere eller nøytralisere disse mikrobristene. Figur 8 Forskjell i rapportert lenkebelastning mellom en 5-minutters gjennomsnittlig visning og en 5 ms Microburst View-BQM-distribusjon i handelsnettverket Figur 9 viser en typisk BQM-distribusjon i et handelsnettverk. Figur 9 Typisk BQM-distribusjon i et handelsnettverk BQM kan da brukes til å svare på disse typer spørsmål: Er noen av mine Gigabit LAN-kjernekoblinger mettet i mer enn X millisekunder. Er dette forårsaker tap Hvilke koblinger vil mest ha nytte av en oppgradering til Etherchannel eller 10 Gigabit-hastigheter Hvilken applikasjonstrafikk forårsaker metning av mine 1 Gigabit-koblinger Er det noen av markedsdataene som opplever end-to-end-tap Hvor mye ekstra ventetid gjør failover datasenteropplevelsen Er denne linken riktig dimensjonert for å håndtere mikroburst Er mine forhandlere får lav latens oppdateringer fra markedet data distribusjonslaget Er de se noen forsinkelser større enn X millisekunder Å kunne svare på disse spørsmålene sparer både tid og penger i å drive handelsnettverket. BQM er et viktig verktøy for å få synlighet i markedsdata og handelsmiljøer. Det gir granulære end-to-end latensmålinger i komplekse infrastrukturer som opplever stor volumdatabevegelse. Effektivt å detektere mikroburst i under millisekundnivå og motta ekspertanalyse på en bestemt hendelse er uvurderlig for handelsgulvarkitekter. Anbefalingsanbefalinger for smart båndbredde, for eksempel dimensjonering og hva-om-analyse, gir større smidighet for å reagere på volatile markedsforhold. Da eksplosjonen av algoritmisk handel og økende meldingsrater fortsetter, gir BQM, kombinert med QoS-verktøyet, muligheten til å implementere QoS-politikk som kan beskytte kritiske handelsapplikasjoner. Cisco Financial Services Latency Monitoring Solution Cisco og Trading Metrics har samarbeidet om latency overvåking løsninger for FIX bestillingsflyt og markedsdata overvåking. Cisco AON-teknologi er grunnlaget for en ny klasse av nettverksbaserte produkter og løsninger som hjelper til med å slå sammen intelligente nettverk med applikasjonsinfrastruktur, basert på enten serviceorienterte eller tradisjonelle arkitekturer. Trading Metrics er en ledende leverandør av analytics programvare for nettverksinfrastruktur og applikasjons latens overvåking formål (tradingmetrics). Cisco AON Financial Services Latency Monitoring Solution (FSMS) korrelerte to typer hendelser ved observasjonspunktet: Nettverkshendelser korrelert direkte med sammenfallende applikasjonsmeldingshåndtering Handelsordestrøm og matchende markedsoppdateringshendelser Ved hjelp av tidsstemmer hevdet ved fangstpunktet i nettverk, real-time analyse av disse korrelerte datastrømmene tillater nøyaktig identifisering av flaskehalser på tvers av infrastrukturen mens en handel utføres eller markedsdata distribueres. Ved å overvåke og måle latens tidlig i syklusen, kan finansielle selskapene ta bedre beslutninger om hvilket nettverkstjeneste og hvilken formidler, marked eller motpartyto velger for ruting av handelsordrer. På samme måte gir denne kunnskapen mer strømlinjeformet tilgang til oppdaterte markedsdata (aksjekurser, økonomiske nyheter, etc.), som er et viktig utgangspunkt for å starte, trekke seg fra eller forfølge markedsmuligheter. Komponentene i løsningen er: AON-maskinvare i tre formfaktorer: AON-nettverksmodul for Cisco 2600280037003800-rutere AON Blade for Cisco Catalyst 6500-serien AON 8340 Appliance Trading Metrics MampA 2.0-programvaren, som gir overvåkings - og varslingsprogrammet, viser latensgrafer på et dashbord, og utsteder varsler når avvik skjer (tradingmetricsTMbrochure. pdf). Figur 10 AON-basert FIX-latensovervåkning Cisco IP SLA Cisco IP SLA er et innebygd nettverksadministrasjonsverktøy i Cisco IOS som gjør det mulig for rutere og brytere å generere syntetiske trafikkstrømmer som kan måles for latens, jitter, pakktap og andre kriterier (ciscogoipsla ). To sentrale begreper er kilden til den genererte trafikken og målet. Begge disse driver en IP SLA quotresponder, citer som har ansvaret for å tidsstempelere kontrolltrafikken før den hentes og returneres av målet (for en rundtursmåling). Ulike typer trafikk kan hentes i IP SLA, og de er rettet mot ulike beregninger og målrettes mot ulike tjenester og applikasjoner. UDP-jitter-operasjonen brukes til å måle enveis - og returforsinkelse og rapportere variasjoner. Siden trafikken er tidsstemplet på både sende - og mål-enheter som bruker responder-funksjonen, er omdrejningsforsinkelsen karakterisert som deltaet mellom de to tidsstemplene. En ny funksjon ble introdusert i IOS 12.3 (14) T, IP SLA Sub Millisecond Reporting, som gjør at tidsstempler kan vises med en oppløsning i mikrosekunder, og gir dermed et nivå av granularitet som ikke tidligere er tilgjengelig. Denne nye funksjonen har nå gjort IP SLA relevant for campusnettverk, hvor nettverksforsinkelsen vanligvis ligger i området 300-800 mikrosekunder, og evnen til å oppdage trender og pigger (korte trender) basert på mikrosekundgrannhetsteller er et krav for at kunder er engasjert i tid - følsomme elektroniske handelsmiljøer. Som et resultat blir IP SLA nå vurdert av betydelige antall finansielle organisasjoner, da de alle står overfor krav til: Rapporter baseline latens til brukerne. Trend baseline latens over tid Reager raskt på trafikkspor som forårsaker endringer i rapportert latens Sub - millisekondrapportering er nødvendig for disse kundene, siden mange campus og backbones leverer for øyeblikket under et sekund av latens på flere bryterhopper. Elektroniske handelsmiljøer har generelt arbeidet for å eliminere eller minimere alle områder av enhet og nettverksforsinkelse for å levere rask ordreutvikling til virksomheten. Rapportering om at nettverksresponstider er angitt under en millisekund, er ikke lenger tilstrekkelig, korrelasjonen til latensmålinger rapportert over et nettverkssegment eller ryggrad må være nærmere 300-800 mikrosekunder med en grad av oppløsning på 100 igrave sekunder. IP SLA har nylig lagt til støtte for IP multicast teststrømmer, som kan måle markedsdata latens. En typisk nettverkstopologi er vist i Figur 11 med IP SLA-skygge rutere, kilder og respondenter. Figur 11 IP SLA Distribution Computing Services Computing-tjenester dekker et bredt spekter av teknologier med det formål å eliminere minne og CPU-flaskehalser opprettet ved behandling av nettverkspakker. Handelsapplikasjoner bruker høye volumer av markedsdata, og serverne må bruke ressurser til å behandle nettverkstrafikk i stedet for applikasjonsbehandling. TransportbehandlingAt høye hastigheter kan nettverkspakkebehandling forbruke en betydelig mengde server-CPU-sykluser og minne. En etablert tommelfingerregel fastslår at 1 Gbps av nettverksbåndbredde krever 1 GHz prosessorkapasitet (kilde Intel-hvitt papir på IO-akselerasjon inteltechnologyioacceleration306517.pdf). Mellomliggende bufferkopiering I en konvensjonell nettverksstablettimplementering må data kopieres av CPUen mellom nettverksbuffere og applikasjonsbuffere. Denne overhead forverres av det faktum at minnehastigheter ikke har holdt opp med økning i CPU-hastigheter. For eksempel nærmer prosessorer som Intel Xeon 4 GHz, mens RAM-sjetonger svinger rundt 400 MHz (for DDR 3200-minne) (kilde Intel inteltechnologyioacceleration306517.pdf). Kontekstbytting Hver gang en individuell pakke må behandles, utfører CPU en kontekstbryter fra applikasjonskontekst til nettverkstrafikksammenheng. Denne overhead kan reduseres hvis bryteren bare ville oppstå når hele programbufferen er fullført. Figur 12 Kilder til overhead i datasenter-servere TCP Offload Engine (TOE) Avlaster transportprosessor-sykluser til NIC. Flytter TCPIP-protokollstakkbufferkopier fra systemminne til NIC-minne. Remote Direct Memory Access (RDMA) Gjør det mulig for et nettverkskort å overføre data direkte fra applikasjon til applikasjon uten å involvere operativsystemet. Eliminerer mellomliggende og applikasjonsbufferkopier (minnebåndbreddeforbruk). Kernel bypass Direkte tilgang til maskinvare på brukernivå. Dramatisk reduserer applikasjons kontekst brytere. Figur 13 RDMA og Kernel Bypass InfiniBand er en punkt-til-punkt (byttet stoff) toveis seriell kommunikasjonslink som implementerer RDMA, blant andre funksjoner. Cisco tilbyr en InfiniBand-bryter, Server Fabric Switch (SFS): ciscoapplicationpdfenusguestnetsolns500c643cdccont0900aecd804c35cb. pdf. Figur 14 Typiske SFS Distribution Trading-applikasjoner drar nytte av reduksjonen i latens - og latensvariabilitet, som vist ved en test utført med Cisco SFS og Wombat Feed Handlers av Stac Research: Application Virtualization Service Dekobling programmet fra den underliggende operativsystemet og serveren gjør det mulig for dem å kjøre som nettverkstjenester. En applikasjon kan kjøres parallelt på flere servere, eller flere applikasjoner kan kjøres på samme server, som den beste ressursfordelingen dikterer. Denne avkoblingen muliggjør bedre belastningsbalansering og katastrofegjenoppretting for forretningsstrategier. Prosessen med å omfordele databehandlingsressurser til et program er dynamisk. Ved hjelp av et applikasjonsvirtualiseringssystem som Data Synapses GridServer kan applikasjoner migrere, ved hjelp av forhåndsdefinerte retningslinjer, til underutnyttede servere i en prosess for forsyningspolicyer (wwwworkworldsupp2005ndc1022105virtual. htmlpage2). There are many business advantages for financial firms who adopt application virtualization: Faster time to market for new products and services Faster integration of firms following merger and acquisition activity Increased application availability Better workload distribution, which creates more quothead roomquot for processing spikes in trading volume Operational efficiency and control Reduction in IT complexity Currently, application virtualization is not used in the trading front-office. One use-case is risk modeling, like Monte Carlo simulations. As the technology evolves, it is conceivable that some the trading platforms will adopt it. Data Virtualization Service To effectively share resources across distributed enterprise applications, firms must be able to leverage data across multiple sources in real-time while ensuring data integrity. With solutions from data virtualization software vendors such as Gemstone or Tangosol (now Oracle), financial firms can access heterogeneous sources of data as a single system image that enables connectivity between business processes and unrestrained application access to distributed caching. The net result is that all users have instant access to these data resources across a distributed network (gridtoday030210101061.html ). This is called a data grid and is the first step in the process of creating what Gartner calls Extreme Transaction Processing (XTP) (gartnerDisplayDocumentrefgsearchampid500947 ). Technologies such as data and applications virtualization enable financial firms to perform real-time complex analytics, event-driven applications, and dynamic resource allocation. One example of data virtualization in action is a global order book application. An order book is the repository of active orders that is published by the exchange or other market makers. A global order book aggregates orders from around the world from markets that operate independently. The biggest challenge for the application is scalability over WAN connectivity because it has to maintain state. Todays data grids are localized in data centers connected by Metro Area Networks (MAN). This is mainly because the applications themselves have limitsthey have been developed without the WAN in mind. Figure 15 GemStone GemFire Distributed Caching Before data virtualization, applications used database clustering for failover and scalability. This solution is limited by the performance of the underlying database. Failover is slower because the data is committed to disc. With data grids, the data which is part of the active state is cached in memory, which reduces drastically the failover time. Scaling the data grid means just adding more distributed resources, providing a more deterministic performance compared to a database cluster. Multicast Service Market data delivery is a perfect example of an application that needs to deliver the same data stream to hundreds and potentially thousands of end users. Market data services have been implemented with TCP or UDP broadcast as the network layer, but those implementations have limited scalability. Using TCP requires a separate socket and sliding window on the server for each recipient. UDP broadcast requires a separate copy of the stream for each destination subnet. Both of these methods exhaust the resources of the servers and the network. The server side must transmit and service each of the streams individually, which requires larger and larger server farms. On the network side, the required bandwidth for the application increases in a linear fashion. For example, to send a 1 Mbps stream to 1000recipients using TCP requires 1 Gbps of bandwidth. IP multicast is the only way to scale market data delivery. To deliver a 1 Mbps stream to 1000 recipients, IP multicast would require 1 Mbps. The stream can be delivered by as few as two serversone primary and one backup for redundancy. There are two main phases of market data delivery to the end user. In the first phase, the data stream must be brought from the exchange into the brokerages network. Typically the feeds are terminated in a data center on the customer premise. The feeds are then processed by a feed handler, which may normalize the data stream into a common format and then republish into the application messaging servers in the data center. The second phase involves injecting the data stream into the application messaging bus which feeds the core infrastructure of the trading applications. The large brokerage houses have thousands of applications that use the market data streams for various purposes, such as live trades, long term trending, arbitrage, etc. Many of these applications listen to the feeds and then republish their own analytical and derivative information. For example, a brokerage may compare the prices of CSCO to the option prices of CSCO on another exchange and then publish ratings which a different application may monitor to determine how much they are out of synchronization. Figure 16 Market Data Distribution Players The delivery of these data streams is typically over a reliable multicast transport protocol, traditionally Tibco Rendezvous. Tibco RV operates in a publish and subscribe environment. Each financial instrument is given a subject name, such as CSCO. last. Each application server can request the individual instruments of interest by their subject name and receive just a that subset of the information. This is called subject-based forwarding or filtering. Subject-based filtering is patented by Tibco. A distinction should be made between the first and second phases of market data delivery. The delivery of market data from the exchange to the brokerage is mostly a one-to-many application. The only exception to the unidirectional nature of market data may be retransmission requests, which are usually sent using unicast. The trading applications, however, are definitely many-to-many applications and may interact with the exchanges to place orders. Figure 17 Market Data Architecture Design Issues Number of GroupsChannels to Use Many application developers consider using thousand of multicast groups to give them the ability to divide up products or instruments into small buckets. Normally these applications send many small messages as part of their information bus. Usually several messages are sent in each packet that are received by many users. Sending fewer messages in each packet increases the overhead necessary for each message. In the extreme case, sending only one message in each packet quickly reaches the point of diminishing returnsthere is more overhead sent than actual data. Application developers must find a reasonable compromise between the number of groups and breaking up their products into logical buckets. Consider, for example, the Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS). The instruments are broken up alphabetically: This approach allows for straight forward networkapplication management, but does not necessarily allow for optimized bandwidth utilization for most users. A user of NQDS that is interested in technology stocks, and would like to subscribe to just CSCO and INTL, would have to pull down all the data for the first two groups of NQDS. Understanding the way users pull down the data and then organize it into appropriate logical groups optimizes the bandwidth for each user. In many market data applications, optimizing the data organization would be of limited value. Typically customers bring in all data into a few machines and filter the instruments. Using more groups is just more overhead for the stack and does not help the customers conserve bandwidth. Another approach might be to keep the groups down to a minimum level and use UDP port numbers to further differentiate if necessary. The other extreme would be to use just one multicast group for the entire application and then have the end user filter the data. In some situations this may be sufficient. Intermittent Sources A common issue with market data applications are servers that send data to a multicast group and then go silent for more than 3.5 minutes. These intermittent sources may cause trashing of state on the network and can introduce packet loss during the window of time when soft state and then hardware shorts are being created. PIM-Bidir or PIM-SSM The first and best solution for intermittent sources is to use PIM-Bidir for many-to-many applications and PIM-SSM for one-to-many applications. Both of these optimizations of the PIM protocol do not have any data-driven events in creating forwarding state. That means that as long as the receivers are subscribed to the streams, the network has the forwarding state created in the hardware switching path. Intermittent sources are not an issue with PIM-Bidir and PIM-SSM. Null Packets In PIM-SM environments a common method to make sure forwarding state is created is to send a burst of null packets to the multicast group before the actual data stream. The application must efficiently ignore these null data packets to ensure it does not affect performance. The sources must only send the burst of packets if they have been silent for more than 3 minutes. A good practice is to send the burst if the source is silent for more than a minute. Many financials send out an initial burst of traffic in the morning and then all well-behaved sources do not have problems. Periodic Keepalives or Heartbeats An alternative approach for PIM-SM environments is for sources to send periodic heartbeat messages to the multicast groups. This is a similar approach to the null packets, but the packets can be sent on a regular timer so that the forwarding state never expires. S, G Expiry Timer Finally, Cisco has made a modification to the operation of the S, G expiry timer in IOS. There is now a CLI knob to allow the state for a S, G to stay alive for hours without any traffic being sent. The (S, G) expiry timer is configurable. This approach should be considered a workaround until PIM-Bidir or PIM-SSM is deployed or the application is fixed. RTCP Feedback A common issue with real time voice and video applications that use RTP is the use of RTCP feedback traffic. Unnecessary use of the feedback option can create excessive multicast state in the network. If the RTCP traffic is not required by the application it should be avoided. Fast Producers and Slow Consumers Today many servers providing market data are attached at Gigabit speeds, while the receivers are attached at different speeds, usually 100Mbps. This creates the potential for receivers to drop packets and request re-transmissions, which creates more traffic that the slowest consumers cannot handle, continuing the vicious circle. The solution needs to be some type of access control in the application that limits the amount of data that one host can request. QoS and other network functions can mitigate the problem, but ultimately the subscriptions need to be managed in the application. Tibco Heartbeats TibcoRV has had the ability to use IP multicast for the heartbeat between the TICs for many years. However, there are some brokerage houses that are still using very old versions of TibcoRV that use UDP broadcast support for the resiliency. This limitation is often cited as a reason to maintain a Layer 2 infrastructure between TICs located in different data centers. These older versions of TibcoRV should be phased out in favor of the IP multicast supported versions. Multicast Forwarding Options PIM Sparse Mode The standard IP multicast forwarding protocol used today for market data delivery is PIM Sparse Mode. It is supported on all Cisco routers and switches and is well understood. PIM-SM can be used in all the network components from the exchange, FSP, and brokerage. There are, however, some long-standing issues and unnecessary complexity associated with a PIM-SM deployment that could be avoided by using PIM-Bidir and PIM-SSM. These are covered in the next sections. The main components of the PIM-SM implementation are: PIM Sparse Mode v2 Shared Tree (spt-threshold infinity) A design option in the brokerage or in the exchange. Order submissionamendmentcancellation of at-auction limit orders cease at 9:15am. Order amendmentcancellation of at-auction orders cease at 9:15am, while order submission of at-auction orders cease at 9:20am. Order cancellation request made between 12:00pm to 12:30pm will only be sent to the exchange at 12:30pm. New order submission and amendment made between 12:00pm to 1:00pm will be sent to the exchange at 1:00pm. Note: For half trading day, Pre-Close routine will end randomly between 1208 hrs and 1210 hrs, i. e. Non-Cancel period can start any time between 1206 hrs and 1208 hrs. Implementation of Closing Auction Session starts from 25 July 2016, please go to hkex. hkcasenindex. htm for more information. Phase 1 (effective 25 July 2016) Applicable to constituents of Hang Seng Composite LargeCap and MidCap indexes, AH shares and all ETFs. NYSE, NYSE ARCA, NASDAQ and AMEX operate from Monday to Friday (except on Saturday, Sunday and Public Holidays) during the following hours: To adjust for Daylight Saving Time, the US market hours will move 1 hour forward from the second Sunday of March to the first Sunday of November. We do not participate in extended hours trading (pre-open and post-market). Orders will be routed for processing from 08.30hrs (Eastern Time) onwards. In accordance to US trading rules . no cancellation or amendment is allowed between 09.28hrs to 09.30hrs (Eastern Time). As there is no minimum or maximum bid size check, do exercise cautious during your order submission. If you have entered a higher buying price or a lower selling price than the openingprevailing price, your order will be executed based on the prevailing market conditions. 3. What are the non-trading days for the year 2017 Day following New Years Day 2 January 2017, Monday Day before Chinese New Year 27 January 2017, Friday Day following 2nd day of Chinese New Year 30 January 2017, Monday 14 April 2017, Friday 1 May 2017, Monday 10 May 2017, Wednesday Day after Hari Raya Puasa 26 June 2017, Monday 9 August 2017, Wednesday 1 September 2017, Friday 18 October 2017, Wednesday 25 December 2017, Monday Half-day trading day Click here for more details on SGX non-trading days and trading hours Day following New Years Day 2 January 2017, Monday Day before Chinese New Year 27 January 2017, Friday Day following 2nd day of Chinese New Year 30 January 2017, Monday Federal Territory Day 1 February 2017, Wednesday 9 February 2017, Thursday 1 May 2017, Monday 10 May 2017, Wednesday 12 June 2017, Monday 2nd Day of Hari Raya Puasa 26 June 2017, Monday Day following 2nd Day of Hari Raya Puasa 27 June 2017, Tuesday 31 August 2017, Thursday 1 September 2017, Friday 21 Septe mber 2017, Thursday 18 October 2017, Wednesday Birthday of Prophet Muhammad 1 December 2017, Friday 25 December 2017, Monday Half-day trading day Click here for more details on Bursa non-trading days and trading hours Day following New Years Day 2 January 2017, Monday Day before Chinese New Year 27 January 2017, Friday 3rd Day of Chinese New Year 30 January 2017, Monday 4th Day of Chinese New Year 31 January 2017, Tuesday Ching Ming Festival 4 April 2017, Tuesday 14 April 2017, Friday 17 April 2017, Monday 1 May 2017, Monday The Birthday of the Buddha 3 May 2017, Wednesday Tuen Ng Festival 30 May 2017, Tuesday Day following National Day 2 October 2017, Monday Day following Chinese Mid-Autumn Festival 5 October 2017, Thursday 25 December 2017, Monday Day following Christmas Day 26 December 2017, Tuesday Half-day trading day Click here for more details on HKEx non-trading days and trading hours The Unit Share Market is a SGX market which allows the trading of odd lots in quantity less th an the standard board lot size of 100 shares per trade. It is a separate market from the SGX market and you may only place a buy or sell order of a maximum of 99 shares per trade in the unit share market. For example, If you would like to buy 199 shares of XYZ Company, you would have to place an order in the SGX market for 100 XYZ shares and another separate buy order of 99 XYZ shares in the unit share market. Ja. Amalgamation of your unit share trades will be done automatically by the system, if the following conditions below are met: The amalgamated trades must be of the same trading day, stock and settlement currency. The amalgamated trades must be of the same action (e. g. buy action amalgamates with another buy action) The amalgamated trades must be of the same payment mode (e. g. contra amalgamated with contra, cash amalgamated with cash, CPF amalgamated with CPF) i. What are the commission and other charges for trading Unit Shares Limit Stop Limit For more information, visit utrade. sgadvancedorder Limit Order (All Markets) A limit order specifies the price and quantity that a buyer or seller is willing to trade at, i. e. at that price or better (lower for buy, higher for sell). Any portion of the order that can immediately be matched is traded as soon as the order is entered. The rest of the unfilled order sits in the order book. At-auction Order (HKEx) An at-auction order is an order with no specified price and is entered into the trading system for execution at the final Indicative Equilibrium Price (IEP). It enjoys a higher order matching priority than an at-auction limit order and will be matched in time priority at the final IEP. Any outstanding at-auction orders after the end of the Pre-opening Session will be cancelled before the commencement of the Continuous Trading Session. At-auction Limit Order (HKEx) An at-auction limit order is an order with a specified price. An at-auction limit order with a specified price at or more competitive than the final Indicative Equilibrium Price (IEP) may be matched at the final IEP during the pre-order matching period from 9.15am to 9.20am. If an IEP cannot be determined during the Closing Auction Session, the Reference Price will serve as the price for matching. The matching of applicable at-auction orders and at-auction limit orders will occur at the Reference Price instead and the matching mechanism will be same as matching at the IEP. All unfilled at-auction limit orders from the Pre-Opening Session will be converted into limit orders and carried forward to the Morning Session provided that the specified price of that at-auction limit order does not deviate 9 times or more from the nominal (last done price). Enhanced Limit Order (HKEx) An enhanced limit order will allow matching of up to 10 price queues (i. e. the best price queue and up to the 10th queue at 9 spreads away) at one time provided that the traded price is not worse than the input price. The sell order input price cannot be made a price of 9 spreads below the current bid price whereas the buy order input price cannot be made at a price of 9 spreads above the current ask price. Any outstanding enhanced limit orders will be treated as a limit order and put in the price queue of the input price. Special Limit Order (HKEx) A special limit order will allow matching of up to 10 price queues (i. e. the best price queue and up to the 10th queue at 9 spreads away) at one time provided that the traded price is not worse than the input price. There is no restriction on the input price as long as the order input price is at or below the best bid price for a sell order or at or above the best ask price for a buy order. Any outstanding special limit orders will be cancelled. For more information on HKEx order types, visit HKEx website . Stop Limit Order (US) A stop limit order has two price components specified - the activation price and the limit price. When the bidask price of the stock reaches the activation price, the order converts to a limit order and is executed at the limit (or better, if available.) DAY Order The order is only valid for the day that is sent to the Exchange. If the order is not executed, it will expire at the end of trading day. Therefore, you will need to re-enter your order on each trading day. SGX, BURSA amp HKEx The Order Book will reflect the status E for expired orders. US Markets The Order Book will reflect the status C for expired orders. You will need to re-enter the orders if you want to place the orders for the next trading day. Selected shares involved in Tick Size Pilot Program starting 3 Oct 2016 will have their bid size in 0.05 increments. See here for more details. As there is no minimum or maximum bid size check, do exercise cautious during your order submission. If you have entered a higher buying price or a lower selling price than the openingprevailing price, your order will be executed based on the prevailing market conditions. You must always check your UTRADE order book for the latest order status. 4. Is there a limit on the value of shares I can trade electronically Yes, you can trade online as long as there is sufficient trading limit in your trading account. For SGX, BURSA and HKEx, your online trading limit is located on the top left corner of the Place Order page. For US Markets, your online trading limit is located on the top middle portion of the page under Cash Balance. The trading limit for your buy and sell trades is recommended by your Trading Representative when you open a trading account. 10. What do I need to take note of when performing CPFSRS trades CPF payment mode is available for SGX stocks where C is indicated under the Ind column. Kindly take note that SRS payment mode is available for most SGX stocks except for ADRs and some corporate bonds. For example, Genting SP 5.125 Perp (P9GZ) is not eligible under CPF and SRS. You are advise to check the individual prospectus or with your SRS agent banks to confirm if a stock can be traded with SRS. If you have selected the payment mode as CPFSRS and the stock is not included under CPF or SRS, the trade will be revoked to Cash. Before performing your first CPFSRS trade, please provide your CPFISSRS account details to your Trading Representative. The cut-off time is 5.15pm on the date of your first CPFSRS trade. Otherwise, your trade may be revoked to Cash. Settlement currency for CPFSRS trades must be indicated for SGD. If a foreign currency is selected, your trade will be revoked to Cash. Please ensure sufficient funds in your CPFSRS account when performing buy trades. If funds are insufficient for the settlement of your buy trade, your buy trade will be revoked to Cash. Please ensure sufficient shares in your CPFSRS account when performing sell trades. If shares are insufficient for the settlement of your sell trade, your sell trade will be revoked to Cash. If you wish to amend your Cash trades to SRS trades, or vice versa, please inform your Trading Representative by 5.15pm on the Trade Date. Agent banks will charge additional fees for amendments made after Trade Dates. If your CPFSRS trades are revokedamended to Cash, your Portfolio may still display these trades as CPFSRS trades. You can update your Portfolio manually to reflect the Cash mode. (Please refer to the User Guide for instructions on updating your Portfolio manually) Cash trades executed and subsequently amended to CPFSRS mode may not reflect as CPFSRS trades in your Portfolio. You can update your Portfolio manually to reflect the CPFSRS mode. (Please refer to the User Guide for instructions on updating your Portfolio manually) 11. Can I place an order for the next trading day when the market is closed SGX Yes. After a short order bar time between 5.06pm and 5.10pm, overnight orders can be placed after 5.10pm and will be sent to SGX when the market opens the next trading day. It is important to note that although overnight order start times differ among brokers, orders placed at the various start times will enter the SGX order queue at the same time, i. e. 8.30am. BURSA Yes. Orders received after trading hours will be routed to Bursa when the market opens the next trading day. HKEx Yes. Orders received after 4.25pm will be routed to HKEx when the market opens the next trading day. US Yes. Orders received after 4.00pm US ESTEDT, will be sent to the exchanges when the market opens the next trading day. 1. How can I check my order status SGX, BURSA amp HKEx You can check the status of the order under the Status column in the Order Book. The Status Legend can be found near the bottom of the Order Book. The Status Legend can be found near the bottom of the Order Book. Pending to Enter Queue Order Accepted in Queue Amended Order Pending to Enter Queue Partially Filled Order Cancelled Order Pending to Enter Queue Reduced Order Accepted in Queue Cancelled Order Accepted in Queue US Markets You can check the status of the order under the Status column in the Order Book. The Status Legend can be found near the bottom of the Order Book. 2. How do I know that my orders are filled SGX, BURSA amp HKEx Orders that are filled will reflect the status quotFquot in the Order Book. Orders that are partially filled will reflect the status quotPFquot in the Order Book. Amended and cancelled orders that had already been partially filled will reflect the status quotACquot and quotCquot respectively in the Order Book, with quantity filled indicated in the Qty Done column. You can also receive an email and SMS trade confirmation informing you of the date, action (buysell), quantity done and executed price. Depending on your email provider, emails may sometimes be filtered into the Junk folder. You will be required to change the settings of your email service to address this. US Markets Orders that are filled will reflect the status E in the Order Book. Orders that are partially filled will reflect the status P in the Order Book. You will also receive an email trade confirmation informing you of the date, action (buysell), quantity done and executed price. Please note that depending on your email providers, emails may sometimes get filtered to the Junk box. You will be required to change the settings of your email service to address this. Please note that alerts are only indicative tools. The availability and timeliness of these alerts are not guaranteed. Clients should always check their order statuses in their Order Book pages. 3. Why is my order rejected SGX, BURSA amp HKEx To check the order rejection reason, right-click on the order in the Order Book and select quotOrder Rejected Reasonquot. US Markets Click on the Order Ref link or contact Client Services for assistance. 4. What kind of order amendments can I make SGX You can reduce the quantity for shares that have not been filled yet. If you have access to Advanced Order . you can do the following amendment on the quantity for shares that have not been filled yet: Decrease in Quantity Priority of the order will be maintained Increase in Quantity Priority of the order will be lost IncreaseDecrease in Price Priority of the order will be lost BURSA You can reduce the quantity for shares that have not been filled yet. HKEx For shares that have not been filled yet, you can: - Reduce the quantity, andor - Increase or reduce the price US Markets For shares that have not been filled yet, you can: - Increase or reduce the price, andor - Increase or reduce the quantity Note: Each amendment is treated as a new submission and new queue with Exchange and supersede the existing order. Illustration on amendment in quantity Original Quantity. 1000 Partial Filled Quantity. 200 Outstanding Quantity. 800 If you wish to reduce quantity to only 500 shares, please enter 300 under New Quantity as shown below: To check the latest status of your order, please click on the Refresh button. If your amendment request is successful, your order status will be updated to AC. You are required to check under Qty Done and Outstanding Qty column to ensure that you have executed the correct quantity. 5. How can I withdraw my orders if I am not logged on to the platform You can contact your Trading Representatives or our Client Services at 65 6536 9338 during operating hours to withdraw orders that are not filled. 6. Can I withdraw my US order during 09.28hrs to 09.30hrs (Eastern Time) Orders will be routed for processing from 08.30hrs (Eastern Time) onwards. In accordance to US trading rules . no cancellation or amendment is allowed between 09.28hrs to 09.30hrs (Eastern Time). 7. What happens to my orders that are not done by the end of the trading day Orders will automatically expire when they are not filled by the end of the trading day. You will need to re-enter the order if you want to place the orders for the next trading day. SGX, BURSA amp HKEx Expired orders will reflect the status quotEquot in the Order Book. US Markets Expired orders will reflect the status quotCquot in the Order Book. 8. Why cant I find my orders placed earlier today SGX, BURSA amp HKEx If you are looking at your Order Book after 12am the following day, please select Up to 3 days ago in the duration selection box as orders are filtered at 12am. Whilst care and effort has been taken to ensure the accuracy of the information provided herein, UOB Kay Hian Pte Ltd does not warrant the information expressed or implied is absolutely true, correct, timely or fit for any particular purpose or use. We are not liable for any loss or damage arising from the use of this information. Bruk av dette nettstedet kan innebære elektronisk overføring av personlig finansiell informasjon. Bruk av dette nettstedet er samtykke til slik overføring av denne informasjonen, slik samtykke er alltid til enhver tid når du bruker dette nettstedet. UOB Kay Hian Pte Ltd benytter 128-biters nettleserkryptering som en sikkerhetsstandard. Bruk av UOB Kay Hian Internet Trading utgjør enighet om vilkårene og betingelsene for internetthandel. Please read it carefully before you invest. Certain information displayed on this site are links from public domain sites if we have in any way violated any copyrights and other proprietary rights, kindly inform us immediately and we will remove the indicated content from this web-site. Dette nettstedet er ikke rettet mot innbyggere i USA, og er ikke beregnet for distribusjon til eller bruk av noen person i et hvilket som helst land eller jurisdiksjon der slik distribusjon eller bruk ville være i strid med lokal lovgivning eller regulering. Vilkår og betingelser Vilkår Personvernerklæring Copyright 2012, UOB Kay Hian Pte Ltd. Alle rettigheter reservert. Company Registration Number 197000447W